清流投資札記 - 2020.09.04

9月3日美國主要股指大幅收低，創自6月最大單日跌幅。納指領跌4.96%，道指跌2.78%，標普挫3.51%。3月跌市以來，納指升幅已遠超其餘兩指，況中美關係緊張，技術類行業或因此而被提高關稅，科技板塊投資者正好有了理由套利離場。同日公佈的上周美國初請失業金人數，降幅超出預期，但初請人數仍處高水平。宏觀環境好轉，而經濟仍然疲弱，令人擔憂。

早前美聯儲推出新政策框架，承諾只要預計通脹不超過2.5%，在失業率降至6.5%前不會加息。失業率數字令市場期待充滿矛盾，大眾希望就業市場早日回復疫情前狀況，但情況好轉亦味着有加息可能。若今晚公佈的非農就業報告遠比預期理想，或使股指高開低走。

上週美元轉向，美國國債收益率連續四天走低，VX恐慌指數持續上漲，加密貨幣下挫，似乎已領先主要股指，預視了回調走向。預計標普期貨短期橫行於3,400至3,560區間，靜待突破。

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