台長の投資理財報告（從零開始的超時空息息投資！） - 基金每月報告：二月

基金每月報告：二月

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1.基金資料：

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基金名稱：台長基金

報告期間：2026年2月1日至2月28日

投資經理：個人

基金類型：主動型

成立日：2025年10月13日

基準日：2026年1月1日

投資目標：台長基金旨在投資跟蹤相關指數之交易所買賣基金獲得資產成長，同時投資於備兌認購期權之交易所買賣基金，以減低此基金波動性及擁有穩定現金流。

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2.基金概況：

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2.1 表現：

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二月本基金之回報率¹為-2.56%。

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累積回報率（圖一）：

本月：-2.56%

3個月：-0.42%

本年迄今：-1.21%

成立迄今：+0.2%

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2.2 規模：

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截至期末，本基金之資產淨值指數²為：23.72

本基金期初資產淨值指數：22.11

（較期初升1.61或7.28%）

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2.3 股息收入：

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一月本基金之股息³收入合共1295.88港元，各持倉貢獻如下（圖二）：

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3416：700

3417：260

QQQI⁴：335.88

SPYM⁴：0

股息稅⁵：143.95

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2.4 持倉

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截至2月28日，本基金持倉如下（按比例排列）（圖三）：

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3416 （33.22%）

SPYM （26.61%）

QQQI （17.28%）

3417（10.59%）

現金（8.08%）

SPYI（4.22%）

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資產配置：

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主動型交易所買賣基金（65.31%）

被動型交易所買賣基金（26.61%）

現金（8.08%）

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地區配置：

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美國（48.11%）

中國香港（43.81%）

現金（8.08%）

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3. 市況回顧

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二月整體表現疲弱，主要受通脹數據黏性、AI投資回報疑慮、地緣風險（伊朗相關）及關稅不確定性等影響。

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美股方面：美股整體呈現震盪調整格局。標普500指數持續於7000～6800點附近震盪。納指由約高位25800點水平，月中跌至近24400點，本月收市位置約25000點水平。

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港股方面：國指於一月尾衝上近9600點水平後持續回落，本月更跌穿9000點水平至8800點附近。科指跌幅更甚，由月初5650點附近一路下探至5100點水平，主要拖累基金表現。

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二月中美主要指數表現如下：

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港股：

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國企指數（-4.91%）

恒生科技指數（-10.15%）

恒生指數（-2.76%）

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附註：以近半年高位計算，國企指數、恒生科技指數及恒生指數分別由高位下挫9.32%；23.49%；5.08%。

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美股：

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標普500指數（-0.87%）

納斯達克100指數（-2.32%）

道瓊斯指數（+0.17%）

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4. 風險

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4.1 一般投資風險

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本基金的投資組合價值可能因以下任何一項主要風險因素而下降。因此，本基金的投資可能蒙受損失。

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4.2 股票市場風險

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本基金之投資須承受一般市場風險，而其價值可能因各種因素而波動，例如投資情緒、政治、地緣政治及經濟狀況轉變以及特定因素。

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4.3 主動投資管理風險

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本基金採用主動式管理的投資策略。除尋求透過直接投資於跟蹤相關指數之交易所買賣基金獲得資產成長外，亦同時投資於備兌認購期權之交易所買賣基金，以減低此基金波動性及擁有穩定現金流。

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由於實施的投資程序可能導致本基金表現低於直接投資於跟蹤相關指數之交易所買賣基金，本基金亦可能無法達成目標。

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4.4 交易風險

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本基金所投資標的，其成交價受市場因素等影響。因此，當本基金投資標的時可能會以該標的資產淨值的重大溢價或折讓成交。

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4.5 與科技主題公司有關的風險

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本基金的投資有相當一部分集中於科技主題公司（如QQQI及3417）。許多科技主題公司與其他經濟行業相比，科技公司的特點往往是價格表現波動相對較大。

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科技行業的公司亦面臨激烈的競爭，政府亦可能會大幅度干預，這可能會對其產生不利影響。科技急速發展可以導致該等公司提供的產品和服務迅速過時，而該等公司亦可能面臨網絡安全、知識產權、牌照損失或損害的風險以導致於法律、財務、運營和聲譽層面上有不利影響。

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本基金同時可能面臨與不同科技行業及主題相關的風險（包括工業、非必需性消費、醫療保健、金融、資訊科技、網絡（包括移動通訊）、金融科技、雲端、電子商貿、數碼或自主活動）等等。

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這些行業或主題公司的業務下滑亦可能會對本基金造成不利影響。

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4.6 集中風險

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本基金僅追蹤美國、香港及中國內地的表現而承受集中風險。

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由於本基金較易受美國、香港及中國不利條件所引致的波動影響，故其波動性可能高於基礎廣泛的基金（如環球股票基金）。

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此外，由於本基金投資標的集中於特定行業、市場內的香港上市內地證券及美國科技股。與投資組合較多元化的基金相比，本基金的價值可能較為波動。本基金的價值可能較容易受對上述特定市場或行業不利的情況所影響。

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5. 展望

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繼續享受每月派息（3416/3417/QQQI/SPYI）

為月派，預期年化10–15%），目標持續提高股息收入。

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三月主要增持美股，故新增持倉SPYI；港股方面，則暫不作大幅增持，唯考慮新增持倉3466。

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6.免責聲明

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免責聲明：投資有風險，入市需謹慎。

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投資涉及風險。一般而言，您應投資在熟悉及了解其有關風險的投資產品。

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證券價格有時可能會非常波動。證券價格可升可跌，甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。

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以上內容謹代表個人投資組合，並不構成任何證券的購入、購買或認購的邀請、要約及建議或任何要約招攬。

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註1：匯率亦會影響基金表現。

註2：資產淨值指數旨在反映本基金規模。

註3：請註意，正派息並不代表正回報。

註4：美股收取股息需繳交30%股息稅。

註5：股息收入總額已扣除股息稅。

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