蔣明誠投資課 - 5 步驟抄底成功賺大波段

今年以來全球市場表現不佳，台股雖較美股抗跌，但仍是讓不少投資人「住套房」。其實，蔣明誠先生覺得大家如果能遵守技術分析操作，適時停損、停利、控管資金等，就能無懼市場下跌風暴。

今（2022）年是虎年，也是新國際關係發生極大變化的一年，人們一向認為理所當然的國際運作，隨著美國川普（Donald Trump）對中國展開貿易戰，封殺華為企業開始，世界原來的運作規則全遭到破壞，2022 年 2 月俄烏戰爭爆發之後，世界就變得沒有想像中那麼美好，世界強國的鬥爭主導著人類生活的型態。

這個世界各種跡象都透露出世界要不太平了，當美國把俄國與中國當成敵人，自然在歐洲鼓勵北約東擴，在亞洲頻頻挑動台海的安定。再加上美國大量印鈔，造成通貨膨脹，歐美國家制裁俄國，造成石油能源，糧食價格飛漲，更加速物價上漲，造成全世界經濟的危機，6 月 10 日美國發布 5 月份消費者物價指數（CPI）年增 8.6%，創 1981 年以來新高，美股道瓊指數自 6 月 10 日起連續 2 天重挫 1,756 點，跌幅高達 5.52%，代表美國科技類股的那斯達克指數，2 日跌幅高達 8.2%，使得美股進入熊市。

記取 5 大經驗，有助股市經營

蔣明誠先生介紹，台股走勢相對於美股比較強勢，由今年高點 18,619 跌到低點 15,616，下跌 3,003 點，跌幅只達 16%，但是在下跌的過程，同樣造成許多投資人被套牢而損失慘重，在這次下跌的風暴中，更可看出技術分析的可貴之處，同時也顯現出股市漲跌的重要特性，如果投資人能夠記取這些經驗，對日後經營股市必然大有助益。

經驗 1：

台股與美國道瓊指數連動密切。蔣明誠先生表示，台灣股票市場一直都受到國際盤勢的影響，當國際利空消息不斷，美股趨勢走跌時，即使台灣的經濟表現很好，也無法避開下跌的命運。所以要知道台股的大趨勢走向，一定要觀察美股的走勢狀況，例如美國道瓊指數今年最高點 36,952 出現在 1 月 5 日，台灣加權指數今年最高點 18,619 也同樣出現在 1 月 5 日（見圖 1）。

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經驗 2：

蔣明誠先生認為當大盤轉空頭趨勢時，基本面很好的股票，也一樣會一直下跌。如果做股票只看基本面，當整體趨勢反轉往往因為公司基本面太好，下跌時捨不得賣出，遇到大盤一直跌的時候，就會遭遇重大的損失，這也是一般散戶最容易賠錢的原因之一。

例如護國神山台積電（2330），業績持續發展，獲利持續增加，6 月 8 日的股東會更是對未來的展望抱持樂觀，打開公司近 7 個月的業績來看，年增率是一路增加，5 月份年增率更是達到 44.92%，第 1 季的每股收益 8.75 元，比去年第 1 季的5.98元，成長 46.3%（見圖 2），但是在大盤下跌中，股價一樣由 688 元跌到 505 元，跌幅達 26.5%，甚至比台股大盤的跌幅還大（見圖 3）。

經驗 3：

蔣明誠先生強調千萬不要被套牢。當股票轉空頭趨勢時，如果不能在第一時間賣出股票，就會長期被套牢，這段下跌中就可以證明技術分析操作時，遵守停損與停利的重要性，否則美股陷入熊市，股票被套牢的後果非常嚴重，短時間恐怕無法解套。

例如聯詠（3034），自去年 4 月 27 日最高點 656 元下跌，如果投資人沒有在回檔第一時間賣出，直至今年 6 月 13 日仍是套牢，被套牢 14 個月，股價跌幅逾 40%，而且還無法預測什麼時候才能解套（見圖 4）。

經驗 4：

另外，蔣明誠先生強調千萬不要去摸底，更不能向下攤平。當趨勢下跌時，不要去摸底，否則會遇到越摸越低的情況，更加不能向下攤平，否則越攤越平，投入的資金越來越大，暴露的風險就越高，如果短時間行情沒有反轉，就會陷入個人的財務危機。

經驗 5：

顯現大盤不好時資金控管的重要。蔣明誠先生認為當整體環境不利於股票市場趨勢向上時，就要考慮資金的減碼，逐漸收回資金才是上策，台股這波在 1 月 21 日確認趨勢轉空頭時，投入股市的資金應開始控制在 5 成之內，3 月 7 日長黑K跌破支撐，均線 4 線空頭排列下彎，趨勢形成中期空頭時，投入股市的資金應該減少到 3 成之內（見圖 5），這樣即使後面大跌，也不至於影響到整體財務狀況，日後趨勢轉成多頭時再逐步增加資金的投入。